主题：医药行业的风险和机遇 -- hawky

前面说的都是美国和香港上市的公司，国内如何？可惜只有候补队员。

放眼望去，有潜质的可能是鱼跃医疗，大家拭目以待。该老板居然能将一个卖轮椅的公司通过资本运作，产品升级，上市，再融资并购进入不同领域。我目前只把其放在后备名单主要是其研发能力实在太弱，只是有较好的市场运作营销能力。

不肯投钱投时间做研发。并且一帮文痞成天宣传我们国家做不了原研药，一边跟国外药企勾在一起，有意无意地打压国内原研，一边尽整些没用的申报新药。

老外又不是傻子，买明康德是用来干啥的？再看看这几个领头羊，特别是最后两个，有什么原研能力？就会打广告。

国家投了那么多钱研究药物靶点，最后都成了某些人的专利再卖出去，真不知道这算不算国有资产流失。

按行业先说说我认为值得大家5年以上持有的龙头：

1、器械行业

美国上市的迈瑞无疑是首选，上市以来稳健的经营思路，先海外、后国内的市场战略很厉害。产品上一步步稳扎稳打，从低端的监护、生化，到中端的影像，正一步步蚕食着传三大知名公司GE/西门子和飞利浦的地盘。金融危机之前的美国收购虽然贵了些，但战略上切入这些西方大厂的领地，还是不错的选择。据称GE内部已经将迈瑞作为未来很重要的竞争对手。

公司很聪明，目前的医疗设备都是诊断设备，医疗风险不大，而且都是医疗电子类为主。这些都是中国高端制造业的强项。中国的研发成本、制造成本老外是无法比拟的。目前主要欠缺的主要还是品牌，但纽交所的上市还是加分不少。

中国的产品在这个领域确实是物美价廉，国外私立医院和诊所很多，他们决定购买产品的主要因素可不像国内的院长和设备科长。

欧美也在医改，他们主要是削减开支，迈瑞的产品正好可以切入。

估值上目前市值不到30亿美元。2009年的对应PE才26倍。可预见未来5年后公司收入超过100亿人民币，净利润超过30亿人民币，市值接近100亿美元应该不是梦。