主题：【原创】中国银行究竟低估多少？ -- 弯道超车
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家园 【原创】中国银行究竟低估多少？ 一、一季度净息差2.11%,（等于市场化了）去年四季度是2.14.受外币利率拖累，净息差环比略有下降。理论上发展中国家净息差一般要高于4%.因为净息差的高低与市场诚信成本正相关，目前利率市场化难以推进，是因为我们的诚信不理想，否则直接融资得了。假如净息差是3%.一季度净利约为700亿。
二、净资产收益率长期保持百分之15到20，肯定有你所看不见的定价权，有定价权等于拥有印钞机，最少可给2倍市净率。市盈率15倍，价值规律与万有引力同理，不可抗拒。
三、未来催化剂，货币的本质是先有货后有币。随着生产力的提高。货在全国全球占有率的提高。本币长期升值是解决通货膨胀的法宝之一。微观面公司效率好了银行不可能不好。
四、结论：现价可大胆买入，目标市值最少2万亿
家园 实质上建行也不错 季环比增百分之百。因为有你所看不到的优势。未来3年建行年增长百分之20以上没有任何悬念。
房地产没有任何风险，因为对土地所有者而土地成本近似于零。
家园 你考虑了房市崩盘了没有? 要是出了大问题，很可能倒闭几个银行。
家园 晕，原来说的是中国银行，不是说中国的银行股。 五大行里面，个人最不看好的就是中国银行，主要原因就是中国银行的外币业务太多，外币贷款占比过高，所以享受不到多少国内加息以及人民币升值带来的好处。你看H股农行和中行的股价走势就一目了然了。
家园 讨论 差距就是潜力。随着欧美经济的复苏，2011 年外币利率有望从底部回升，中行的净息差也将迎来复苏。最关键的是没人愿意存银行。更没人愿意存中国银行，存也是是被逼的。这个才是真正的护城河。