主题：写在创业板启航之前 -- 炎言

Nasdaq与传统主板的区别就是限制少，门槛低，把识别企业的风险和收益的选择权，尽量交给投资者，由他们自己去判断。所谓更市场化运作，恰恰是要求监管少，条件松。这和你理解的是相反的。

我国的创业板与中小板，目前我看基本是一样的。以两家创业板被否为例，据载外链出处原因是，盈利能力不足（磐能科技），股权结构过于复杂，公司名称有无法沿用的风险（同济同捷），这恰恰与Nasdaq这些创业板的精神相反，创业板本来就不强调现有的盈利能力，亏损上市完全可以；创业板也不强求股权机构明晰，只有没有人控告违法就成，至于名称这些无形资产的损益更是不管了。可见从监管体制上，我国的创业板与中小板基本是一样，还是倾向监管层来判断风险，这是与Nasdaq本质的区别。

至于你认为“退市风险大，以前的很多玩法就不灵了（如坐庄风险更大）”，你太小看咱们A股的投机家了，这算什么风险，一钱不值的末日权都照抄不误，有什么可怕的？谁让管理层从来也不敢真正地不救市，从来不敢宁可股市跌到关门也不出什么利好？投机家赌得就是国家不敢如此，因为如此，国企还怎么圈钱，管理层还怎么寻租呀？所以只要“政策调控”还存在一天，投机家在整体上就是永远的赢家，A股就还是投机市，投机的总规则就不会变。

还有，您大谈基本面，价值投资，请问您的价值投资到底是什么？传统行业，我们可以找出历史规律，建个模型，但新行业怎么搞？就拿互联网来说，请你给出一个成功率超过30%的互联网的估值模型来。

算了，相信你也拿不出来，因为目前也没有较成熟的互联网的估值模型，真正的新东西又怎么会有成熟、高成功率的估值模型呢？

你以前列举过股沟微软之类的伟大企业，他们伟大这不假，但他们幼年期的同时代，恐怕有无数个貌似很好的小企业，但是后来都死了。请问当时有多少人能分辨出来，能说出他们就是天命所归？我是很怀疑“去挖掘好企业，与他们一起长期成长”，然后10年几万倍之类的说法，关键是这世界本来就是不确定的东西太多，盖茨之流在小公司时代，恐怕也不知道自己的公司10年后会变成什么样，是否还存在。