主题：【原创】类金融企业监管报告第三部分1 -- wqnsihs

3、宣布重整失败条件

（１）、环境变化。使以前设计的操作计划失去成功的可能。

（２）、重整预算超支。使重整成本超过底线。

（３）、重整技术不够，掌握的市场信息不充分，盈利前景黯淡。

（４）、股东不配合。

（５）、赢利时间不确定。如不能准确预测赢利时间，可能就是无底洞。

（６）、财务黑洞太多。例如假帐，潜亏，贪污，偷盗，报废，挂帐等等。

（７）、人事问题难办。有一个非正式的组织中心引导大量员工提超过重整成本预算所能承受的要求，且又不能彻底解决这个组织或解决会引起大动荡，过份消耗精力和时间。

（８）、未了法律纠纷太复杂，牵扯精力太多。

（９）、债权人不合作。可能一新开业便被查封帐号。

4、申请类金融控股企业破产的条件

重整失败一般只能申请破产。

（1）、慎重申请类金融控股企业破产

对债权人来说，通过申请债务企业破产清算能够得到的清偿非常有限。而且对于通过破产接收的实物资产，还必须妥善保管好相关的权属证明、尽快出售，这又将花费其一定的时间、人力和财力，加大了不良资产重组的成本，降低了资产重组效益。但是，为了发挥市场规律的作用，降低不良资产的重组成本，防止资产损失的进一步扩大，在一定范围内保障公平性和一致性，对一部分债务人申请破产应是必要选择。

（2）、申请破产条件

■企业由于经营不善或不能适应产业结构和产品结构调整的需要，没有发展前景、资不抵债，不能偿付到期的债务，继续经营无望。如果继续经营下去，不但企业经营状况不能好转，而且有效资产会越来越少，对这些企业，与其继续任其浪费信贷资金，不如实施破产更有利于资源配置效率的提高，有利于实现债权回收的最大化。同时，申请这类企业破产清算对于警示企业经营者，保障债权人利益有着非同寻常的影响。

■当债务人有严重逃废债倾向，债权人利益得不到保障时，向法院提出对债务企业的破产申请，可以有效地减少债权损失。

从法律角度讲，企业破产时，抵押债权可以优先受偿，因此，当债权为抵押债权时，申请债务人破产是抵御债务企业逃废债的有效手段；另外，法律还规定企业破产受理前六个月内债务人的隐匿、私分、无偿转让财产行为、非正常压价出售财产行为、对原来没有财产担保的债务提供财产担保行为、对未到期的债务提前清偿行为、放弃自己的债权行为等，都属无效行为，因此，当上述情况发生时，在有效期限内，要充分运用好法律赋予的扣除权和代位权、撤消权等，通过申请债务企业破产，收回部分现金或实物资产。同时也能通过主动申请债务人破产，威慑债务人，约束债务人还债。

5、重整合作伙伴的资格

（1）、专业投资公司

（２）、财政部门或国有资产经营公司

（3）、境外投资机构

（4）、银行和资产管理公司

（5）、财务性投资公司

（6）、其它。包括类金融控股企业，但规模不能比正在被重整的企业小，且应稳定可靠，不急功近利，财务状况良好。

6、重整面临的风险

（1）、目标企业价值高估

（2）、债务剥离不成功

（3）、重整所需资源不足

（4）、重整计划实现的环境变化

（5）、重整难度超出接管机构的管理能力

（6）、被重整企业内部对抗激烈

（7）、重整准备不充分

（8）、地方政府支持发生变化或设置障碍

（9）、合作的金融机构提前抽回资金或到法院申请破产

（10）、道德风险：重整的道德风险的来源是由于允许重整,可能导致企业认为拖欠债务没什么大不了的,连有能力归还也不还了,竭力赖债进行重整。同时经办银行为降低不良资产比率,有可能把一些较好的资产回。还有可能有的政府部门协助企业舞弊进行重整。

重整成败的关键是避免道德风险,因此债权人必须获得对企业的监督和管理权；与企业主业不相关的资产必须进行进行拍卖还债；真正实行政企分开,由市场原则和效益原则自主进行,政府不要干预。

目前，我国企业最大的债权人是银行。

7、重整的工作程序

危机企业重整的工作具有高度的风险，一个小的疏忽或失误，就可能毁灭整个企业。而防范风险的办法就是照章办事。所以一切工作的基础是程序和流程。

重整的工作程序为：

（1）、制定重整战略；

（2）、制定公司重整工作计划；

（3）、制定重整预算；

（4）、制定重整工作相关业务规章制度；

（5）、完成对被重整企业的财务和业务分析；

（6）、提出重整工作模式或模型（重整创意）；

（7）、向相关机构和法院提交重整建议书、定期工作汇报、监督报告；分解重整工作执行计划；

（8）、实施重整计划，包括清产核资、债务重组、业务接管、运营恢复、寻找新投资人和退出重整程序。

8、重整战略应该考虑的内容

（1）、重整的目标

（2）、重整需要资源估计和具备的资源评价，包括人才；资金；可能盈利的业务或项目储备；管理能力；关系（包括政府，银行，税务，工商，法律，传媒，规划等等）；信息收集和处理能力。

（3）、竞争对手评价，包括主要对手的优势和劣势；；主要企图；有无合作的可能；有无战胜可能；如何才可立于不败之地，何时准备和如何准备。

（4）、重整战略计划要点

■今后12个月工作重点是什么，工作方针是什么？应列出主要工作清单，工作目标和责任，完成的时间，负责人，达到的水平或考核标准；工作的指导思想和战略企图。

■主要工作的步骤和次序是什么，资源的配置和预算是什么，工作可能的发展方向或重点展开方向是什么，资源如何筹措？

■止损点是什么，何时应宣布重整失败，进入破产程序

■机会判断：具有战略价值和决定性意义的行动是什么？

■危机判断：谁最可能把我们消灭，我们最糟糕的局面是什么样？我们如何防御和反击？

9、重整工作计划框架

（1）、重整工作目标的分解；工作重点；先后次序及步骤；工作预定展开方向；可行性和必要性分析

（2）、资源准备的清单及流程

（3）、工作步骤和工作流程准备（流程包括流程框图或流程结构图；各工作节点网络图；各节点工作步骤甘特图；各节点工作项目清单；工作各工作项目的工作手册（或操作标准和操作方法）；工作督办清单（工作质量和进度）；工作稽核清单（业绩真实性和越权渎职）；考核项目和评价标准清单；各工作节点移交或转移检查项目表和签字确认表。）

（4）、分工，责任和考核办法准备

（5）、预算流程及原则

（6）、应急措施和备选方案

（7）、工作时间表、、甘特图和PERT图

（8）、风险控制规章制度

（9）、监督：工作进度；预算执行情况；工作质量；风险防范；成本费用；作业标准执行情况；目标达成情况；工作业绩真实性；财务指标完成情况；越权和渎职稽核；工作报告稽核

10、重整预算框架

（1）、预计现金流量表；预计资产负债表；资产升值或贬值预估表；投资预算表；现金预算平衡表

（2）、重整人力资源预算

（3）、重整运营能力预算，包括：生产能力评价；配送能力评价；采购能力评价；信息系统容量评价；管理能力和管理效率评价；重整成本预算；重整销售收入预算；重整利润预算。

11、重整业务必须具备的规章制度

（1）、岗位责任制度

（2）、安全管理制度

（3）、风险管理制度

（4）、业务操作管理制度

（5）、内部稽核审计管理制度

12、重整的准备工作

（1）、确定目标企业的经济价值

评价是否存在通过重整恢复正常运营机会，有多大困难，机会和难点在何处等等，以确定是否需要进一步开展工作。

（2）、创意（工作模式或模型）的提出

■价值分析：重整目标企业潜在价值的发现。包括人才（储备，质量，结构，提高和开发潜力，管理水平，管理传统，管理经验等等。）；

资金（现金储备和创造能力，应付帐款的余地和开发潜力，库存增值潜力，负债结构余地等等。）；物（库存商品，设备，物业，土地，仓库，工具，车辆等等）；空间（地理位置，当地重要性等等）；市场网络（市场分布，市场容量，市场份额，市场潜力等等）；社会关系（政府，银行，税务，工商，法律，传媒，规划，供应商，大客户，顾问等等。）；法律结构（股权结构，管理结构等等。）优惠政策（税务，收费，破产兼并，停息挂帐，债务重组，土地开发，旧城改造，行业特许等等）；潜在收购者等等。

■实现潜在价值的操作办法：通过制定可行和各方利益均保证的企业经营管理方案，使政府和债权人委托某个专业机构经营；通过各种债务重组方式，最终实现债权转股权，降低负债风险，恢复正常运营；经过合法的评估和兼并程序，使又资格的投资者实行零净资产兼并和控股经营；其它形式转让企业经营权，并恢复运营。（例如股权交换，反向收购等等）；现金出让股权，恢复正常运营。

■潜在价值的实现：通过重整，大幅降低债务和经营风险，由又资格的企业溢价收购；转让给国外战略投资人；捆绑上市；还给委托人。

■创意实现的支柱和依恃评价：宏观政策，法律环境，经济环境，政府支持强度，目标企业自身特点，市场情况，目标企业人心向背，合作者的支持程度，人，财，物，时间的保证程度，质量，到位时间。

（3）、重整建议书

■目标企业调查报告：人员（包括数量，质量，结构，提高和开发潜力等等）；管理（管理水平，管理传统，管理经验等等。）；财务（包括收入，成本，利润，现金储备，应付帐款，负债，资产，股东权益等等。）；实物（库存，设备，物业，土地，仓库，工具，车辆等等）；、空间（地理位置，当地重要性等等）；市场网络（市场分布，市场容量，市场份额，市场潜力，等等）；社会关系（政府，银行，税务，工商，法律，传媒，规划，供应商，大客户，顾问等等。）；法律结构（股权结构，管理结构等等。）；优惠政策（税务，收费，破产兼并，停息挂帐，债务重组，土地开发，旧城改造，行业特许等等。）；存在问题（包括法律纠纷，离退休人员，历年亏损，欠税，负债和或有负债等等）

■目标企业潜在价值分析：有多大重整价值；会带来多达社会风险；有多少财产可能变现；低估的资产有多少；现金流量的增长潜力；有无重整再生可能等等。

■工作计划：预定目标；工作要点；组织方案；前提条件；再生，恢复和撤出的框架。

■预算：现金数量和到位时间表，人力资源数量和到位时间表，硬件数量和到位时间表，资产数量和到位时间表

■现金流量估算和平衡办法

■初步效益分析

■建议的时间表

（4）、评估：针对建议书作的审慎报告

■建议书前提假设的核实分析

■工作方案的合理性审查

■依赖的资源和工作的前提条件落实的审查

■NPV，IR等技术经济指标的可靠性

■不确定因素和风险因素的识别，以及对建议书结论的影响

（5）、重整计划可行性研究

■可行性分析：行业分析；市场分析；技术分析（SCM技术，信息系统技术，财务管理技术，生产和服务管理技术）；财务分析；销售能力分析；资源分析

■风险分析：风险识别：市场风险，管理风险，财务风险，系统风险；风险评价：评价指标，监测指标，预测指标；风险控制：内部控制制度，止损制度，风险隔离制度。

■操作细节设计：工作时间表及进度控制办法；工作组的组织结构，职责及考核办法；人员培训计划和配置；资源保障系统；公司各部门协同大纲；指挥原则和体系。

■预算：预计现金流量表；预计资产负债表；投资预算表；人力资源预算；运营能力预算；成本预算；利润预算。

（6）、工作执行计划

一旦法院下达重整任务书，重整负责人立即制定重整执行工作计划，月度工作计划和周工作计划，并报有关机构和法院批准。并按周和月向有关机构和法院报告计划完成情况。

（7）、报告

主要是通过向有关机构和法院提供PDCA周报和月报，汇报重整工作进展，并修改工作方案，以使设想与实际吻合。

（8）、监督

采用目标责任书按月考核和不定期工作稽核相接合的办法，以决定重整负责人是否称职和勤勉。

13、债务重组、业务重组和资产重组

（1）、债务重组

指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项。

债务重组方式包括：■以低于债务账面价值的现金清偿债务；■以非现金资产清偿债务；■债务转为资本；■修改其他债务条件，如延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等；■以上两种或两种以上方式的组合(以下简称“混合重组方式”)。

（2）、业务重组

主要指对类金融控股企业的产业链进行筛选，删除非核心业务、相关性不高的业务和收益率不高的业务，使集团实现资源共享，上下游产业协同，减少债务，提高竞争力。

（3）、资产重组

根据业务重组的结果，把非核心资产出让和变卖，减少资产规模的同时减少相应负债，也减少运营成本。

资产重组的方式很多，包括债务重组、资产出售、债权转股权、资产证券化、破产清算等等。由于通过破产清算来解决企业债务问题的代价是最大的，如破产清算可能使由于经济周期而暂时陷入困境（并非没有扭转经营局面可能）的企业走入死胡同；由于相关法律不健全，在破产过程中可能会出现大量资产流失，导致债权回收率很低甚至为零等因素，所以一直被认为是最后手段，是不得已采取的重组措施。只有在其他办法收回债权无望的时候，才考虑向人民法院申请债务企业破产作为回收债权的措施。

（4）、重组程序

■政府公关和承诺

■债权人会议

■骨干和中层安顿和培训

■员工安置和教育

■组织重组

■业务重组

■债务重组

■资产重组

14、企业再生

（1）、运营

■拟定运营计划

■实施新的组织章程和责权划分表

■建立新的规章制度，作业标准和工作流程

■建立ＰＤＣＡ循环控制和稽核系统

■建立新的财务控制系统和结算系统

■建立新的采购配送体系

■建立新的生产管理系统和IT系统

■流动资金注入

■促销和公关活动

■正常运营

（2）、资源整合和系统集成

（3）、重整撤出及善后